| 今日投资：有分析师跟踪的异动股点评
2004年12月21日17:20:53 今日投资
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博瑞传播（600880[行情-资料]）：
今日上涨3.13%。根据今日投资《在线分析师》，当前有5位分析师跟踪，建议 “强烈买入”、“买入”和“观望”人数分别为1、2、2。04、05、06年综合盈利预测为0.40、0.49、0.55元，对应预测市盈率为24.73、20.18、17.98倍。
博瑞传播为《成都商报》买壳上市的传媒业重组公司，从1999年开始，公司通过购买、资产置换等多种逐步注入《成都商报》的广告、印刷、发行投递等非编审业务。经过历次的业务整合以及5年多的经营，博瑞传播已基本形成围绕报纸发行的核心业务价值链。
公司今后2-3年的主要增长点是：《成都商报》以外的报纸印刷、书籍和广告印刷等；完善的发行配送网络带来的增值业务开发；合作的新媒体经营与广告代理；教育产业等新项目投资。
随着业务模式的成形，公司正逐步摆脱完全依赖关联业务发展的局面，非关联业务的比例不断提高。尤其是公司目前已基本形成的遍布四川的发行投递网络，开始体现出其作为核心渠道资源的价值所在，开始代理其他报刊的发行。与之相关联的广告、印刷业务也逐渐走出关联交易的“围城”，广告业务延伸至其他报刊和广播频率；印刷的非关联业务发展更是迅速，DM单（插页广告）、书刊印刷业务的发展为公司开拓了更为广阔的市场空间。
乐凯胶片（600135[行情-资料]）：
今日下跌8.66%。根据今日投资《在线分析师》，当前有2位分析师跟踪，建议 “买入”和“观望”各1人。04、05、06年综合盈利预测为0.26、0.28、0.28元，对应预测市盈率为28.38、26.35、26.35倍。
从全球市场看，发达国家传统感光材料市场逐渐饱和且有下降趋势，但中国、印度、俄罗斯等新兴市场呈扩大和上升趋势。今年以来，占公司主营业务收入70%的彩纸产品供不应求，尤其是出口新增了印度市场。中关村证券分析师张放之认为，公司业绩拐点将出现，但业绩上升的程度还将受到公司自身配套的市场开拓以及市场整体状况等因素的影响。
乐凯胶片和柯达的合作是影响公司今后业绩的主要方面。由于产品技术上的配方瓶颈在柯达的帮助将得到有效突破，公司效益的体现只是时间问题，随着柯达持续的技术转让以及柯达兑现其合资和持有股权方面的承诺，以及公司研发成果的不断涌现，乐凯胶卷和相纸的质量将在2～3年内达到世界一流水平，将具备向消费者提供目前市场上各种规格和型号的具有世界级品质的彩色胶卷和传统及数码相纸的能力，市场占有率也将有所回升。与前两年公司受制于配方技术的制约时相比，公司市场营销和网络建设等方面可能的缺陷仅仅是公司发展的“软约束”。
三季度，基金对该股进一步增持，博时精选增仓超过9百万股。
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