| 外资窥伺助涨股价 太原刚玉暴涨原因探秘
2004年12月02日16:20:44 证券日报 潘峰
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昨日，传媒类个股表现强劲。其中，中视传媒(600088[行情-资料])、电广传媒(000917[行情-资料])、赛迪传媒(000504[行情-资料])等均位列两市涨幅榜前列；而因潜在大股东与美国时代华纳合作，太原刚玉(000795[行情-资料])在本周的三个交易日内累计涨幅已超过20%。由于《中外合资、合作广播电视节目制作经营企业管理暂行规定》刚于11月28日正式实施，可以想见，传媒类个股之所以能如此活跃，背后的支撑就在于强大的外资并购预期。
外资心仪已久
作为朝阳行业，我国文化传媒市场空间巨大，并且已经进入了高速成长期。资料显示，经过连续多年的高速增长后，我国的传媒行业利税总额已超过烟草业，成为国家第四支柱产业。同时，我国传媒业的主要利润来源——广告收入的增速更是相当惊人，最近10年增长了近20倍，去年首次突破1000亿元人民币，10年间年平均增长速度高达35%。
而国家工商总局的有关人士预计，今后若干年内，我国的传媒广告收入仍能保持10%到15%的年均增幅。央视市场研究股份有限公司的调查也表明，今年以来，电视广告价格再次全线上升。其中，中央电视台增幅最大，秒单价上涨37.5%，省级卫视广告秒单价也平均上涨19.30%。据中国广告协会电视委员会副主任金国强介绍，根据刊播价位测算，上半年我国电视媒体广告总投放量达789 亿元，同比上升35%，以此速度发展，我国可望成为世界第二大电视广告市场。
正因如此，国际传媒巨头早已觊觎中国传媒市场。国际媒体巨头都清楚，目前与中国的传媒集团合作制作业务并不会带来太大利润，但在这个渐进的合作过程中他们可以慢慢建立起关系网络、确立品牌地位，以备将来在中国自行运营全国性电视网络。
其中，世界上推广付费电视最成功、最有经验的媒体公司新闻集团早在上世纪80年代中期就开始在中国开展业务，由20世纪福克斯公司为中央电视台提供部分电影片库。目前，新闻集团和其旗下全资子公司星空传媒已经在中国推出9个频道，其中3个与香港凤凰卫视合办，即凤凰卫视中文台、资讯台和电影台，另外6个为星空所有，包括ChannelV音乐台、STARSPORTS、STARMOVIES、ESPN、国家地理频道及在中国内地的旗舰频道星空卫视。而另一个国际传媒巨头维亚康姆也在今年4月份，在广电总局允许部分外资参与国内电视节目制作，宣布原则性指导意见后不久，就与中国上海文广新闻传媒集团签署了合资计划。
但一个明显的事实是，尽管外资一直在努力开拓中国市场，但由于国家监管一直比较严格，外资始终没有大规模进入我国文化传媒领域的机会。
如今获准通行
令外资欣喜的是，从11月28日开始正式实施的《中外合资、合作广播电视节目制作经营企业管理暂行规定》(下称规定)给他们颁发了进入中国市场的通行证。
根据这份由国家广播电影电视总局和商务部审议通过的规定，外资首次被允许入股国内广播电视制作产业。虽然规定要求中方机构在合营企业中拥有不低于51%的股份；禁止私有证券基金等不具备媒体业务资格的金融投资者参与；并对新闻集团(NewsCorp.)和维亚康姆(ViacomInc.)等媒体巨头参与中国严格控制的媒体制作业务制定了相应的要求，但业内人士仍然认为，该法规将带来一轮小规模的海外投资热，使得本已被搅动的中国传媒市场更加活跃多姿。
“这将是他们切入中国市场的又一个阶段性契机。”北京首放认为，作为一个高投入、高产出的行业，规模效应和强者为王是传媒经营的铁律。从目前国际传媒的业务结构来看，越来越多的公司试图将传媒运作的各个环节都纳入到自己的版图，从而达到资源共享、发挥最大协同效应的目的。规定允许国际性媒体公司与中国媒体公司组建电视制作合营企业，并降低了对外资进入大型国有媒体集团的要求，这可以让来自海外的影视巨头们正式吹响进军中国非新闻类电视节目市场的号角。
事实上，太原刚玉近期连续上涨的背后就有着外资传媒巨头的影子。10月中旬，美国时代华纳与中影集团(中国最大的国有电影公司)以及太原刚玉的潜在大股东横店集团正式签约，组建中影华纳横店影视有限公司，三者的持股比例为3：4：3，该公司主要业务将涉及投资、制作、发行和推广华语电影及电视电影。横店集团与美国时代华纳合作可以看作国际传媒资本向我国市场进军的信号，预示着中国传媒上市公司将步入并购整合的大发展时期。
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