【行业前景】汽车行业在２００２年出现了井喷势头，国产汽车销售量和汽车进口量大增，汽车总需求增长强劲，汽车行业成为国民经济中发展最快的产业之一。２００３年，汽车行业仍然维持了快速增长的势头，上半年汽车行业共生产汽车２０７．６６万辆，销售汽车２０２．７２万辆，实现产品销售收入４３２６亿元，同比增长４１．５６％；完成工业增加值９７０亿元，同比增长３７．５９％；实现利润３９５亿元，同比增长１０５．４３％。到２００３年１１月，汽车产量已经突破４００万辆，预计全年汽车产销量有望突破４１０万辆，比２００２年３２５万辆超出２６％。
据全球专业调研机构ＣＳＭ的预测，２００６年中国将成为第三大汽车生产国；到２０１３年，中国将成为仅次于美国的第二大汽车生产国，汽车产量将突破１０００万辆。
【走势分析】：汽车板块是上半年表现最出色的板块，在长安汽车的带领下，掀起了如火如荼的板块行情。下半年板块行情出现了两极分化的走势，一线的主流品种继续保持坚挺的走势，而二线汽车股则基本被打回原形。一线和二线汽车股在业绩上业存在着明显的差异，福田汽车、上海汽车、一汽轿车、江铃汽车和长安汽车等一线股业绩出色，且不少２００３年业绩将大幅度增长，而二线品种的业绩的基本上不见起色。
一线的汽车品种基本上是均成了基金等机构的核心资产。如长安汽车和上海汽车是博时价值的重仓股，分别持有１４５４万股和７８３万股。占流通股比例的１．９２％和４．６６１％；一汽轿车是基金裕隆的重仓品种，持有１３５５万股，占流通股的２．４８％。
【操作精髓】：汽车股在１２月２４日的补涨中，福田汽车、上海汽车、一汽轿车、江铃汽车和长安汽车排在涨幅榜的前列。这些汽车类个股在上半年的行情中就充当了急先锋的角色，在此次的补涨行情中，仍然出现了强势上扬的势头。从表二中可以看出，这５家汽车类个股均是业绩和盈利能力较２００２年同比有较大提高的个股，市场对于绩优股仍然给予相当的关注。
从市场走势上看，福田汽车在经过了两个月的整理蓄势后，开始出现填权的迹象，成交量也有所放大，投资者可对其高度关注；上海汽车虽有一定涨幅，但是仍不是突破之势，估计还有一个反复震荡的过程，可以观察一阵；江铃汽车仍然维持箱型整理的格局，投资者要把握住波段操作的原则；长安汽车前期涨幅过大，投资者在操作上还是谨慎为上，不可贸然介入；一汽轿车的均线有修复之势，强势特征开始显现。
总之，虽然汽车股在经历上半年的上攻后基本上都出现调整，而且分化的特征越来越明显，选股难度渐渐加大，但是其中仍然不乏能给投资者带来收益的优良品种，投资者可重点关注福田汽车和一汽轿车。
【行业品种】上海汽车600104[行情-资料]中银国际研究报告认为，上海汽车持股２０％的上海通用今年１－５月销售业绩出色，中银国际预计上海通用对上海汽车的盈利贡献将同比提高４６％，达到人民币８．５３亿元，占上海汽车２００３年盈利的５６％，高于２００２年的５１％。由于７５％的零部件销往上海通用和上海大众，预计上海汽车的零部件业务也将有不俗表现；考虑到销售表现优于预期，同时产品结构有所改善，中银国际将上海汽车２００３、２００４年的盈利预测分别上调１６％和１９％，２００３年每股收益预测从０．４７元上调到０．５５元，２００４年从０．５１元上调至０．６１元。中银国际预计上海汽车２００３年市盈率为２１．５倍，与同业相比处于较低水平，认为目前估值较具吸引力。(图见《证券大参考》)
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