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三货币基金同发　营销大战各举利器

2003年12月26日09:42:31　　经济观察报/记者熊昌发孙健芳

　　三只货币基金同发　营销大战各举利器

　　货币市场基金姗然而至。12月10日，招商基金管理公司拿到了招商现金增值基金的准生证，同时获批的还有华安基金管理公司的华安现金富利和博时基金管理公司的博时现金收益基金。

　　而3只性质基本相同的产品同时面市，市场对货币市场基金还很陌生，对其销售提出了巨大的挑战，3家基金管理公司的销售战将会是面对面的“肉搏”。

　　同时登台

　　证监会的批准意味深长，3只货币市场基金同时登台亮相，把相对沉寂的基金市场搅动得颇为热闹。

　　主角之一为招商基金管理公司，它在目前合资基金管理公司中风头最健。其成立于2002年12月27日，由招商证券、荷兰ＩＮＧ集团、中电财务、华三能财务和中远财务发起设立，不仅拿得第一只合资基金的开业批文，并于今年3月成功发行了中国第一只系列基金，募集到45．14亿基金规模。

　　最初上报的招商系列囊括了4个不同风险类型的基金产品，其中风险最低的就是货币市场基金，但在当时，证监会认为货币市场基金产品仍需论证，所以最终出来的招商系列只有3只。此后，招商一直没有放弃发行货币市场基金的打算，不懈地与管理层进行沟通，其总经理成宝良说，“目前业内许多基金公司的产品设计都是参考招商当初的提法而成的。”

　　另一主角为华安基金公司，它是国内第一家基金管理公司。从1998年到2002年，由于坚持“波段操作、积极介入、精选个股、长期持有”的投资理念，基金业绩冠各家基金公司之首。最近一年，华安显得比较低调，总经理韩方河解释为“主要进行制度改革，完善公司治理结构。”为此次货币市场基金的发行，华安可谓铆足了劲，9月份，华安方面就表示，“我们把准备发行的债券基金都放弃了，现在公司上下都在全力以赴。”

　　第三位争锋的主角是博时基金管理公司。从2002年下半年到2003年底，博时就如一颗冉冉升起的耀眼明星，博时价值成长本着价值投资的理念，重仓出击大盘蓝筹股，基金净值位居各开放式基金的首位，并推出了高分红方案，赢得市场的眼球，并为今年博时裕富的成功发行作了很好的铺垫。

　　博时目前管理着裕阳、裕隆、裕元、裕华、裕泽5只封闭式基金和博时价值增长、博时裕富2只开放式基金，包括社保基金在内，管理资产规模约为180亿份。如果此次博时现金收益能够发行50亿，将会超越南方和华夏，荣登国内最大的基金管理公司的宝座，之前博时排名第三。

　　3位主角各有优势，同台演出自然少不了明争暗斗，博时市场部总经理李雪松告诉记者，“竞争十分激烈。”但他同时表示，这样也有利于把市场炒作得比较热闹，有利于货币市场基金的发行。

　　各有利器

　　根据安排，3只基金将分别从12月16日、14日和15日开始计算的20个工作日内，通过各自渠道完成基金首发，在如此短的时间内，能够取得理想的发行规模的确非易事，所以三家基金公司都亮出了各自的利器。

　　从产品设计上看，3只基金产品名称里都带有“现金”字样，统一采用国际通行的短期资金市场基金设计模式，即1．00元固定单位净值交易方式。基金净值与面值同时保持1元人民币不变，增加的基金收益以增加基金份额的方式支付，投资者通过赎回基金取回资金、享受分红；基金每日计利、每月分红；零申购／认购费和赎回费，即交易成本为零。“产品差别度不是很大，主要还是看各家的销售能力和市场推广能力。”建设银行证券业务部的马梅琴女士如此认为。

　　为了此次销售，招商基金采取了几个重要的举措：一是在全行业率先实现赎回资金Ｔ＋1，即投资者的赎回资金在第二天早上9：30之前即可到账；二是加大了网上交易的力度，使投资者足不出户，就可以购买招商现金增值基金。例如招商银行和招商证券客户均可以通过各自网站实现网上开户认购基金。同时，招商基金还与中国银联合作，推出了中国银联ＣＤ卡客户通过招商基金网站网上开户认购的在线服务项目。与上次销售系列基金时相同的是，招商银行再次成为招商现金增值基金托管银行和惟一的代销银行，相信招商一脉相连的兄弟关系和良好的合作关系定会让招商银行倾注更多心力。

　　华安的最大优势就是工行的销售能力，多次基金发行，中国工商银行已是基金业内公认为销售能力的最好的银行。这不仅因为工行在全国拥有1．8万个营业网点，是国内银行中客户群最多、规模最大的商业银行；更主要的是，相对其他银行，工行销售策略更加积极，很早就把基金销售作为其重要的中间业务来发展。

　　华安总经理韩方河还透露，华安现金富利是个短期品种，资金流动性强，所以必须选择一家网点密集、能迅速推出的托管银行；而工商银行拥有8700亿元的市场份额正好满足了华安快速发售的需要。为了推动工商银行50万以上的存款户购买基金，华安推出了免费境外游等类似的增值服务。

　　相对招商和华安的销售网络，博时依托的销售网络尚需加强，所以只能用销售策略来弥补。博时的李雪松告诉记者，“与以前的基金销售不同的是，此次货币市场基金将加大对个人投资者的宣传，主要原因是产品风险比较低，流动性比较强。所以从宣传思路上，博时这次更加侧重大众媒体的作用，另外，博时还是最早走进社区销售的基金公司。”

　　博时手中最好的利器当属博时价值成长的业绩，截至上周，其净值为1．177，累计净值为1．268，在所有开放式基金中名列第一。博时市场销售人员在发行博时裕富指数时，就将业绩报告活动与新基金的推介活动相结合，使裕富取得了51．23亿规模，相信在货币市场基金的销售上，这些手段将会再次动用。

　　也许是已经意识到市场上残酷的竞争，三主角同时调低了预期发行规模。此前，坊间的说法是招商现金增值发行规模是100亿元，博时现金收益会达到200亿元，而华安的数字则会超过前两家。此次博时方面称，由于3家同时发行基金，又到了年底，所以力争达到50亿的发行规模。招商基金总经理成保良也告诉记者，50亿是招商努力的目标。华安基金总经理韩方河则让记者算一笔账，工行有1．8万网点，每个网点每天至少要发行1万的基金规模。如果考虑机构投资者的认购，实际上华安发行底线也是50亿。

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