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| 急救*ST民丰 落榜富豪李勤夫资本再圈地
2003年12月19日11:36:16 21世纪经济报道 廖新军
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急救*ST民丰 落榜富豪李勤夫资本再圈地
尽管是“剪不断，理还乱”，但有些事情还是不得不理。如今，一团乱麻似的*ST民丰（600781）正在李勤夫的心头一根一根地梳理。
10月30日，*ST民丰发布公告，公司法定代表人、董事长孙凤娟因虚假注册资本、资本抽逃罪被判刑4年。至此，对“失踪”1年多的董事长，公司终于给了投资者一个明确的说法。
次日，*ST民丰再次公告，西南证券上海定西路证券营业部状告公司返还融资款纠纷一案撤诉。
与此同时，一直困扰*ST民丰的重组问题，也即将迎来新的曙光。
记者从数位知情人士处得知，几个月前，茉织华开始与*ST民丰的大股东们洽谈收购重组。用其中一位知情人士的话说，谈判已经接近收官地步——茉织华、*ST民丰股东等正在起草有关协议的文本，并就一些具体问题进行磋商。
“10月31日，第二大股东香港金礼发展、*ST民丰与第一大股东上海十印厂签订了谅解协议，放弃对上海十印厂的起诉。如果不出意外，这两天就公布有关协议内容，而接下来就是签订股权转让协议，很可能就在近期。”知情人士透露。
“只要能够妥善解决好历史遗留问题，民丰其实是一个很不错的壳公司。”一位曾经有意收购*ST民丰的企业老总对记者说。
难题将解
知情人士透露，此次茉织华由*ST民丰二股东金礼发展请来，而大股东上海十印厂对此并无异议。
上海十印有关负责人接受采访时表示，茉织华是上海一家有实力的民营上市公司，主营业务中包括服装加工，由它来重组*ST民丰对上市公司有利，并且政府有关部门也做了一定的说服工作。
更为关键的是，不管谁来重组*ST民丰，首先必须解除两大诉讼障碍。
一是*ST民丰状告大股东占用资金的问题。2003年6月19日，*ST民丰向法院起诉，大股东上海十印厂在1996至2000年占用公司资金9386万元，要求法院判决上海十印厂归还本息3824万元，其上级公司上海服装集团履行对其中2900万元本息承诺的担保连带责任。法院于6月27日受理了该案。
其次，2003年7月2日，法院受理了第二大股东金礼发展状告上海十印厂虚假出资配股一案。
金礼发展认为，1998年9月民丰实业配股过程中，上海十印厂是以民丰实业的4259万元资金获得了734万股配股，属于虚假出资行为。金礼发展要求法院判令核减上海十印厂所获得的配股以及此后的送股，共计1101万股。
并购专家、天道并购网ＣＥＯ俞铁成认为，在这两大诉讼未妥善解决前，谁也不会愿意来重组*ST民丰。而要解决上述障碍，必须首先说服金礼发展撤诉。
“此外，由于*ST民丰股权结构微妙，上海十印厂持股31．01％，金礼发展27．57％，第一大股东的持股比例仅比第二大股东高出3．44％。即使收购方进入*ST民丰，如果得不到第二大股东的配合，重组成功的可能性也不大。”
因此，*ST民丰的新一轮重组，关键要看第二大股东的态度。而茉织华正是是金礼发展推荐的重组方，解除这两大障碍应该不成问题。
知情人士透露，茉织华进入*ST民丰的前提也是金礼发展以及上市公司向法院提出撤诉。这样，*ST民丰的重组问题才有可能一揽子解决。
据了解，收购方案的主要内容是：茉织华受让上海十印厂持有的股份，受让金额在6800万元左右，金礼发展继续成为第二大股东。
10月31日，两大股东及*ST民丰签订和解协议后，*ST民丰及金礼发展不再起诉上海十印厂，而上海十印厂承诺归还占用上市公司的3000多万元资金。
募集资金出口困扰？
在经历一段多元化发展之后，李勤夫似乎正在专心将赖以发家的纺织服装产业链拉长。
成为三毛派神第二大股东，李勤夫切入了毛纺面料；收购*ST民丰，似乎是为了进入纺织印染行业。
但事实上，茉织华本身已有类似的公司。根据公开信息，茉织华控股了上海茉织华漂染有限公司75％以及嘉兴茉织华漂染有限公司59．4％股权。
显然，从产业链的角度，无法完全解释李勤夫收购*ST民丰的理由。
但如果换一个角度来分析，或许这正是李勤夫为巨额募集资金寻找释放压力的出口。
李勤夫的旗舰企业茉织华1999年1月上市，当时发行了1．1亿股Ｂ股，集资3000万美元。2001年3月，在股市大盘一片向好之际，茉织华乘势以每股16．4元的高价增发8100万股Ａ股，募集资金13亿元。
3年之内两次融资共超过15亿元，且Ａ、Ｂ股并举，李勤夫的财技绝不亚于国内市场其它高手。
但令李勤夫头疼的是，如何“花钱”成为一个问题。
于是，许多上市公司正为能否收回委托理财资金发愁之时，茉织华却在今年7月、8月与渤海证券、闽发证券分别签署1亿元金额的委托资产管理协议。
尽管公司声称是自有资金，但有市场人士认为，“委托资金至少间接与增发新股的募集资金有关，因为此前募集资金中有2．39亿元被变更用于补充流动资金”。
另一方面，增发资金投入的进度异常缓慢。
根据2003年半年报，原承诺2001年5月实施、投资金额1．2亿元的上海茉织华南汇服装项目，至今尚未正式启动；原承诺2001年4月实施的浙江茉织华印务有限公司改扩建项目，计划投资9960万元，两年半过去了依然未正式实施。而原计划2001年2月实施、投资2亿元的北京金融票据印刷项目，至今年6月底只用1332万元购买生产设备。
“一般来说，由于国内上市公司获得再融资的机会不易，因此一旦有机会，常会尽量多报项目，而不管是否经过严密的科学论证，以便尽量多融资。”某券商投行人士指出。
截至2003年6月底，茉织华2001年增发募集的13亿元资金中，实际使用3．36亿元，仅占筹资总额的25．84％；尚未使用的10．1亿元中除2．39亿元用于补充流动资金外，其余均躺在银行账户。
资本再圈地
另一方面，收购*ST民丰的一个必然结果是，李勤夫又多了一个融资平台——除茉织华、三毛派神之外，他在资本市场上将有第三个“火枪手”。
有意思的是，10月份新鲜出炉的胡润版“中国内地百富榜”与福布斯版“中国富豪排行榜”显示，茉织华董事长李勤夫已经落榜。而2001年、2002年，他在百富榜中分列第71、89位。
胡润先生肯定会感到惊讶，在他将李勤夫剔除在“百富榜”与“资本控制50强”之外时，“落榜富豪”李勤夫反而加快了在资本市场跑马圈地的步伐。
知情人士透露，一旦收购*ST民丰后，茉织华有计划将在北京的一块特种印刷业务——北京银牡丹印务有限公司注入民丰。“据说一年4000多万元的销售收入，利润高达1800多万元。”
根据茉织华公司的资料，北京银牡丹印务有限公司成立于1998年10月，现有员工200多人，主要印刷品种有银行、邮政、国家外汇管理局、国家税务局、保险公司、北京福彩发行中心的彩票和商务单证等。
茉织华一位中层承认，公司确实有注入特种印刷业务的想法，但*ST民丰原来的印染主业可能将会保留，而且要尽快做好这一块。
“更详细的重组计划，等股权转让协议签订后，我们可以再谈。”
*ST民丰在遭遇上海正邦计算机重组之后，经营业绩每况愈下。2001、2002年民丰实业连续两年亏损，每股收益分别为－0．396元、－0．328元，今年前3季度每股收益－0．12元。
“如果加快重组步伐，公司今年扭亏还是有可能的。”*ST民丰内部一位人士认为。
但如果*ST民丰今年继续亏损，按照交易所的有关规定，将面临暂停上市的结局，而明年中报将成为是否退市的大限之日。
如何在这么短的时间里，将*ST民丰从亏损中解救出来，对李勤夫来说将是一个不小的挑战。
2003年11月3日上午，记者再次拨通李勤夫的电话。
“我正在外地出差，回来后再说吧。”
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