上周三沪指在以中国石化为首的蓝筹指标股带动之下跃上年线以后，上周四、周五连续收出两颗十字星立于该均线之上，强势特征十分明显。而在市场近期以来的强劲表现中，整个蓝筹股板块表现出的强者风范以及在引领股指方面“舍我其谁”的气魄，令人刮目相看，以长江电力、中国石化、宝钢股份、中海发展等等为代表的、被市场称为“核心资产”的超级大盘股屡创上市或近年来新高的走势，已经成为引领市场进退的旗帜。
本周几只银行股在央行宣布扩大贷款利率上浮幅度、允许存款利率向下浮动以及下调超额准备金率的利好消息带动下，走势由弱转强，重新“回归”核心资产阵营，更使得蓝筹股凝聚人气的效应得以强化。各种现象显示，市场以价值与业绩成长为核心的蓝筹股投资理念继续深入人心。
蓝筹股板块近一年来的强劲表现，已成为股市中的一道亮丽风景。应该说，这一表现有着深刻的“天时、地利、人和”各个方面的基础。有关上市公司业绩与行业景气及我国宏观经济的高度关联性，已经有上市公司各季度财务报告作出了印证，市场人士也有充分的论证，这里要强调的是，由于我国经济目前刚刚处于新一轮景气的苏复时期，经济的增长将呈现一种较长期的“不可逆转性”，这一局面决定了蓝筹股将能够继续保持长线稳定向上的趋势，从而在未来时期内继续起到市场核心的稳定作用。
在市场运行方面，由于行业背景等方面的差异，蓝筹股所依托的宏观经济格局中，经济增长对各行业要求在各个阶段不尽相同，从而使得各行业“阶段性”的业绩成长不尽相同，这一局面在股市中与股价“共振”，使得各行业与板块个股股价走势呈现出“阶段性”不同的表现。
比如，在2003年上半年的局部牛市行情中，汽车、钢铁消费的强劲增长促成了此类股票在二级市场中大幅上涨，形成了2002至2003年上半年度跨年度的板块行情；进入03年年中以后，受宏观经济景气持续复苏拉动，石化、电力、煤炭等部分能源、资源行业的瓶颈制约效应日渐显现，各地电力告急甚至拉闸限电的报道时有所闻，煤炭与原油价格也不时传来涨价的消息，都成为此类股票价格上涨的促动因素。
而从这些行业的投资周期以及我国资源现实分布等各种情况来看，在经济的持续增长中，整个电力、石化、煤炭等能源、资源行业的“瓶颈制约”在短时期内不可能有根本性的缓解，从而“决定了”此类股票中长线将能够继续保持上升趋势。在上市公司层面，蓝筹股公司多为行业龙头企业，其内部治理机制相对较为健全，能源、资源类企业现金流较为充裕，可以满足长期持股者希望取得稳定的分红派现的投资偏好，这些因素都成为场内资金、尤其是机构投资者长线看好并继续入场的基本面动因。
在市场结构布局与市场投资理念方面，近年股市的一个最显著变化主要体现在三个方面：其一，投资品种方面，超大盘股的陆续发行与上市使市场出现了一批能够产生稳定作用的“磐石股”，而这些超大盘股登陆之时刚好又恰逢我国经济新一轮景气扩张，其业绩的稳定成长与弱市中相对较低的定位，为市场提供了优质的投资品种；其二，在市场投资主体方面，开放式基金、社保基金、QFII等一批机构投资者陆续组建、发行与登场，其在市场中发挥的作用越来越占据主导地位，改变了以往市场以散户投资者队伍为主的状况
而且，这些不同性质的机构投资者由于在持股方面分别具有不同的动机，决定了它们各自具有不同的投资理念与操作手法，如开放式基金因赎回压力而比较关注短期赢利，希望长期持股的社保基金比较关心公司未来发展趋势与成长情况等等。本周，社保基金持有的中国石化股价终于在两年后超越买入成本，加上该股两年以来分派现金所取得的收益，最终使得社会基金成为长线投资赢家，该股的表现可以视为社保基金稳定股市并投资成功的一个案例。
而这一局面也显示，“多元化”的机构投资者在市场的共同博弈中，是可以取得共赢的。第三，是市场近年的回落以及上述两个因素的共同作用，再加上管理层对各种形式的市场操纵的打击，使得市场中各类投资者的投机行为明显收敛，上市公司退市的压力使得市场更进一步运离绩差股。上述三个方面的变化，都成为市场最终以业绩成长作为核心投资理念的直接促动因素。
从大盘近期运行脉络来看，由蓝筹股带动的市场涨升已经形成跨年度的涨升行情，这一观点已经越来越多地被市场所认同。展望未来，在大势继续向好之时，蓝筹股板块无疑将继续受到市场的追捧与挖掘，其效应也将继续得以扩散。短线来看，在市场预期正在逐步由弱转强的情况下，股指即使出现调整，其向下的空间也不会很大；当然，在相对稳定的市场环境中，此前下跌中被“矫枉过正”的超跌股依旧会有活跃的机会。
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