今年上半年的行情让所有的投资者彻底洗了一回"脑子","二八现象"成为市场理念转变期间的特殊现象,只赚指数不赚钱更成为部分人的心头之痛,然而1307点起步的本轮行情好象又让股市回到了过去,90%以上的个股跟随大盘齐涨齐跌,长江投资、保税科技、神龙发展等跳水庄股又活蹦乱跳,科技股的题材炒作似乎更变本加厉,亏损股票的涨停已不鲜见,热点纷乱没有方向。
在以谁涨得多、谁涨得快的功利评判标尺之下,价值投资好象变得无足轻重。在指数突破年线之后,这种"大锅饭"还能吃多久?雾里看花,到底谁是主流?我们认为,在一哄而上后,各种超跌股将逐步淡出市场主线,少数优质蓝筹股将继续牢牢控制盘面,并不断吸引更多的资金加盟。
资金积极介入蓝筹主线日益分明
昨日沪市资金流向前10名的个股共成交44亿,占沪市总成交的32%,而它们的总流通市值约935亿,只占沪市7800亿流通市值的12%,这其中只有浙江东方、五矿发展庄股的色彩较浓,其余都是市场瞩目的核心蓝筹股,这与在反弹的第一阶段上海梅林、东方明珠等超跌股经常榜上有名有了较大的转变,它清晰地表明在经过个股的"鸡犬升天"后,市场在混沌中分离出来的蓝筹主线日益分明。近日上证指数在长江电力、中国石化、中国联通以及银行板块等大盘蓝筹反复放量创出新高的带动下,终于重新收复年线失地,成交量得以大幅放大的原因还是资金积极介入蓝筹板块。资金决定一切,蓝筹股在巨资力捧之下仍然有望一统江山。
超跌股的价位优势难以长期存在
近日涨停的股票层出不穷,对普通投资者充满诱惑,然而仔细分析却是那么不可琢磨,它们启动突然,毫无征兆,缺少共性,波动剧烈,持续性差,参与不仅需要高超的技巧还需要过人的胆量。从底部开始的行情往往以超跌股作为导火线,这一点不可怀疑,行情初始阶段,上海梅林的凌厉走势正是这样的背景下出现的,最主要的原因是当时是科技股板块的严重超跌。
随着行情的演化,超跌股反弹幅度普遍在20%以上,50%以上的也不在少数,它们作为技术超跌及价位上的优势已不复存在,能依靠超跌这种单一条件就引起市场强烈共鸣的高认同度股票越来越少,板块效应更是无从谈起,如奥园发展属于哪个板块已经难以说清楚,市场的反应自然是茫然。昨日两市涨停的6只个股,除了交大昂立外,都是在年底前有做高帐面市值冲动的跳水庄股,那么在新年之后它们进一步拉抬股价的愿望将大为降低,这注定了其行情的短命。
大盘要上攻核心蓝筹股仍是必然之选
目前大盘形成了通道式上升走势,年线的站稳还没有得到确认,上证指数在1470点上下是今年的密集成交区域,指数运行到这一位置后,压力逐步显现,依靠个股的超跌反弹,指数要逾越重重关口显然不可能。近期大盘的一举一动,可以说都跟蓝筹股的表现密不可分,如果主力要想撬动大盘继续上攻,主攻权重大,安全性又好的大盘蓝筹股特别是其中的龙头股是必然之选。
将资金集中在大盘蓝筹股,既是对前几年"坐庄"模式和分散投资的经验总结,同时也是在全流通背景下能够降低系统风险的机构防御策略。大盘蓝筹股流通盘大,对于资金的容量也大,资金进出十分方便,最重要的是大盘蓝筹股的一些龙头股尚未过度炒作,因此介入的安全性也比较好。
中国石化、中国联通、长江电力、招商银行等个股单日单股的成交都达到几个亿甚至达到十亿以上,盘中上百万股的买盘经常见到,显然不是一般的中小投资者所为,说明大机构大资金将主战场锁定在大盘蓝筹股。相反,超跌反弹的超跌股虽然反弹幅度大,但是流通市值不大,即使换手率很高,实际可以参与的资金也不会很大,多数属于实力较弱的短线游资所为。
一边是高风险的差价投机,一边是稳健而回报不一定低的投资,即使"能赚钱就是好股",这样的选择对散户投资者不应是两难。想想这两年在绩差股上的损失,你不觉得后怕吗?
在时间已近年尾的情况下,年报因素已经提前对股价产生了影响,留给绩差超跌股兑现的机会已经不多。由于上市公司的业绩虽然普遍有一定增长,但业绩增长突出的也只有20%左右行业属性好的上市公司。在整体成交并未充分放大,赚钱效应还没有对场外资金产生足够吸引力的情况下,个股全面开花普遍上扬的情况难以出现,继续低吸蓝筹股的优质品种并坚定持有,对来年的行情才更有胜算。
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